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国の政策的後押しもあって、ヘルスケアREITの上場が実現性を帯びてきた。
日本特有の制度リスク等をいかに見極め、そのヘッジ手法としてどのような方策が取られるのか？

ヘルスケアREIT元年!!
有料老人ホームや病院等のヘルスケア施設に特化したREITがいよいよ日本でも誕生へ。
ヘルスケアREITの課題と展望
――リスクの見極めとヘッジ手法――

米国ヘルスケアREITからの示唆と病院資産流動化の課題
ヘルスケアREIT組成を目指す新たな資産運用会社の戦略と勝算

ごあんない
　「ヘルスケアREIT元年」の実現性が高くなってきました。
上場準備に入っている資産運用会社が複数社あり、今年後半には日本初のヘルスケア特化型REITも登場する見込みです。国としてもヘルスケアREIT創設に向けたガイドラインを公表し、モデル事例や契約書のひな形を提示、さらに有料老人ホーム等の高齢者住宅だけでなく、病院の資産流動化についても早期に検討委員会を立ち上げる予定で、その後押しにも本腰を入れています。この背景には、急増する高齢者の介護ニーズが今後より一層高まってくるにも関わらず、受け皿となる高齢者住宅・施設の供給不足が大きな課題となっており、新規施設の供給促進に向けた資金調達の仕組みとしてREITを活用しようとの狙いがあります。
　しかし、ヘルスケア施設は日本特有の制度リスク等もあり、オペレーショナル・アセットのなかで最も特殊で難しい資産とも言われています。そのリスクをいかにヘッジしていけば、安定資産として運用していけるのでしょうか？
　本セミナーでは、介護事業者・医療機関などヘルスケア関連企業や同分野に投資やファイナンスを行なう金融機関・投資家のアドバイザーであるKPMGヘルスケアジャパンの松田淳氏、また新生銀行にてヘルスケア専門のファイナンス業務を推進し、このたびヘルスケアREIT組成に向けて設立された資産運用会社「ジャパン・シニアリビング・パートナーズ」社長に就任した藤村隆氏の両名を講師にお迎えし、ヘルスケアREIT上場への課題と展望を探ってまいります。

セミナープログラム＆タイムスケジュール

13：00～14：50
Ⅰ. 日本におけるヘルスケアREIT組成の見通しと課題
　　――米国ヘルスケアREITからの示唆と病院資産流動化の課題を交えて
● ヘルスケアアセットの特徴とヘルスケアREITが注目される背景
● わが国における高齢者住宅・施設の類型とポジショニング
● 不動産流動化の状況と資金調達環境
● オペレーターのM&A市場と代替性
● オペレーターの事業能力評価のポイント
● 海外ヘルスケアREITの状況ならびに米国ヘルスケアREITの状況と投資戦略
● 病院資産流動化における課題
● 日本におけるヘルスケアREIT組成の課題
● 質疑応答

［講師］
KPMGヘルスケアジャパン㈱　取締役・パートナー　松田 淳


15：10～17：00
Ⅱ. ヘルスケアREITにおけるリスクヘッジ手法
　　――新たな資産運用会社「ジャパン・シニアリビング・パートナーズ」の成算
● ヘルスケアREIT創設の意義と市場環境
● ヘルスケアアセットの類型と投資対象
● 投資の魅力とリスク
　高齢者住宅・施設の成長性／投資の魅力／リスクの特徴
● 投資実行時におけるリスクのチェックポイント
　不動産リスク／オペレーションリスク／オペレーターの信用リスク／
　マスターリース契約のチェックポイント／その他のリスク
● 投資期間中におけるリスクヘッジの手法
　モニタリング手法／ステップイン（オペレーションへの経営指導）／
　リプレイス（オペレーターの交替）
● ヘルスケアREIT組成を目指す資産運用会社設立の経緯と今後の課題
● 質疑応答

［講師］
ジャパン・シニアリビング・パートナーズ㈱　代表取締役社長　藤村 隆

開催日時 2014年7月23日（水）　13:00～17:00
会場 東京ガーデンパレス
東京都文京区湯島1-7-5　TEL 03-3813-6211
※詳しい会場案内図は参加証にてお知らせいたします。
参加費 41,040円（１名様につき）
　（消費税および地方消費税 3,040円含む）
●同一申込書にて２名以上参加の場合は
　38,880円（１名様につき）
　（消費税および地方消費税 2,880円含む）
※テキスト・コーヒー代を含む。
▼内容に関するお問合せは
綜合ユニコム株式会社 企画事業部
TEL.03-3563-0099

講師プロフィール

松田　淳 （まつだ じゅん）
KPMGヘルスケアジャパン(株)
取締役・パートナー
早稲田大学政治経済学部政治学科卒業。医療関連企業、医療機関、介護事業者、シニアリビング事業者を含むヘルスケア産業に関連する事業体の戦略立案、投資・ファイナンス、事業再編、事業再生に関するアドバイザリーサービス、投資家・金融機関に対するヘルスケア関連の投融資に関するアドバイザリーサービスに従事。KPMGヘルスケアジャパン(株)に参画以前は、日本長期信用銀行に6年間の米国駐在を含めて13年勤務、トレーディング、ストラクチャードファイナンス、コーポレートリストラクチャリング、M&Aなどの分野を担当。
 
  藤村　隆 （ふじむら たかし）
ジャパン・シニアリビング・パートナーズ(株)
代表取締役社長
  早稲田大学法学部卒業後、日本長期信用銀行（現・新生銀行）入行。2010年7月ヘルスケアファイナンス部を立ち上げ、ヘルスケアアセットに特化した証券化業務を推進。05年～08年早稲田大学大学院ファイナンス研究科で不動産投資実務講座講師。12年国土交通省・厚労省・金融庁による「ヘルスケアREITの創設等を検討する委員会」委員を務める。14年4月、ケネディクス、長谷工コーポレーション、三菱UFJ信託銀行、LIXILグループ、損害保険ジャパン、新生銀行の6社で設立したヘルスケアREIT創設に向けた資産運用会社、ジャパン・シニアリビング・パートナーズ(株)の代表取締役社長に就任。

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