綜合ユニコム｜ノンリコースローンを中心とした【不動産ファイナンス】実務基礎講座

綜合ユニコム｜セミナー

定員30名（申込み先着順）

～タームシートの読み取り方から不動産投資戦略の構築まで～
ノンリコースローンを中心とした【不動産ファイナンス】実務基礎講座

●不動産ファイナンス業務を行なううえで必要不可欠な実務基礎を学ぶ
●ノンリコースファイナンスのタームシートの各項解説および
　演習を通じて理解を深めることで、レンダーとの交渉スキルを高められる
●投資分析手法を学び価格決定までのプロセスを精緻化できる
●講座内で用いた演習実践ソフトCD-ROM版プレゼント

ごあんない
　リーマンショックから立ち直りつつあった最中に発生した3.11大震災の影響で、不動産市場に対する悲観的な見方が広がりました。しかし、海外投資家を含め、日本の不動産投資スタンスに大きな変化はなく、依然として投資意欲は旺盛であるということが実情だと言えます。したがって、今後、市況回復と同時に求められるのは、「不動産価値をフェアバリューにて評価できること」「ノンリコースファイナンスが調達できること」「付加価値を生み出す投資戦略を立案し実行できること」が命題といえるでしょう。そうしたなか、いま、実務担当者に求められるのは、商業用不動産ビジネスに関わる投資・ファイナンスの基礎と実務スキルを高めることです。
　本セミナーは、不動産ファイナンスに関わる実務経験者に向けた実践セミナーとして、ノンリコースファイナンスを中心テーマとし、不動産評価手法、クロージング業務、さらには投資分析、戦略の構築までをAMおよびレンダーの視点を交えて学んで参ります。不動産金融ビジネスに携わる実務経験者の方々のご参加をお勧めいたします。

セミナープログラム＆タイムスケジュール

13：00～17：00　※随時、休憩を挟んでまいります

Ⅰ. 収益不動産の評価手法の基礎
　１. 評価手法の概要
　　　直接還元、DCF、積算、取引事例、開発（土地残余）法
　２. PCを用いた演習（ケーススタディ）　※Excel Fileソフト贈呈
　　　オフィス／住宅／リテール／ホテル／物流

Ⅱ. ノンリコースローン（NRL）を用いたファイナンス実務
　１. NRL／CMBSの仕組み GK-TK、TMKストラクチャー
　２. ローンサイジング／プライシング
　　　LTVによるサイジング／DSCRによるサイジングとプライシング
　３. NRLにおけるタームシートの読み方
　　　各項目（例：表明保証、コベナンツ、財務制限条項〈LTV、 DSCR〉、
　　　ウォーターフォール、スポンサーリコース、担保の仕組み、
　　　金利・諸コストのリザーブ、デフォルト事由等）の説明
　　　（なぜ各項目が必要なのか？　違反した場合にはどうなるのか？）
　４. 開発ローン
　　　・開発ローンとは？
　　　・通常のローン（シニアローン）との相違点
　５. メザニンローン
　　　・メザニンローンとは？
　　　・通常のローン（シニアローン）との相違点
　６. 金利上昇リスクのヘッジ（金利キャップ／スワップ）
　７. ER／遵法性の問題
　８. リファイナンス／デット・リストラクチャリング
　９. 演習（ケーススタディ）
　　　ローンサイジング／タームシートへのコメント

Ⅲ. クロージング業務（エグゼキューション）
　１. クロージングまでの流れ
　２. NRL取引で必要となる契約書
　３. 注意点

Ⅳ. 投資戦略の構築
　１. 14種類の戦略概説
　２. 投資分析の基礎　※エクセルソフトを用いながら解説
　　　●Going-in cap／yield
　　　●Stabilized yield／Cash on Cash　
　　　●Exit Cap
　　　●IRR／NPV／Equity Multiple　
　　　●IRRの分解
　　　●Point forward Analysis
　３. 演習（ケーススタディ）：
　　　入札価格およびファイナンス条件の決定プロセス

Ⅴ. 質疑応答

開催日時	2011年9月22日（木）　13:00～17:00
会場	ネクストワークス・ラーニングセンター東京都品川区上大崎2-27-1　サンフェリスタ目黒8F　TEL 03-5496-3755 ※詳しい会場案内図は参加証にてお知らせいたします。
参加費	39,900円（１名様につき）　（消費税および地方消費税 1,900円含む） ●同一申込書にて２名以上参加の場合は 37,800円（１名様につき）　（消費税および地方消費税 1,800円含む） ※テキスト・コーヒー代を含む。

お問合せ・お申し込み先綜合ユニコム株式会社企画事業部　〒104-0061 東京都中央区銀座2-8-15 共同ビル　TEL.03-3563-0099

講師プロフィール

玉真永棋（たまま・えいき）
ラサールインベストメントマネージメント株式会社
ポートフォリオマネジメントマネージャー
2002年慶応大学経済学部卒業。2011年米コロンビア大学大学院不動産開発専攻科修了。旧大和証券SMBCプリンシパル・インベストメンツで不良債権投資を担当した後、ラサールインベストメントマネージメントで不動産投資、新生銀行でノンリコースローン融資に携わる。ARES（不動産証券化協会）不動産証券化マスター。

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